알리바바가 굳이 홈플러스를 인수할 이유를 찾는다면

※ 이 콘텐츠는 커넥터스와 ‘트렌드라이트’의 제휴를 바탕으로 제작됐습니다.

1. 알리바바가 홈플러스 인수를 검토하고 있다는 소식이 전해졌습니다. 노컷뉴스가 확인한 결과에 따르면 알리바바와 홈플러스(MBK파트너스) 측 모두 사실무근이라 주장했지만요. 굳이 이들의 설명을 듣지 않더라도, 알리바바의 홈플러스 인수 가능성 자체는 그리 높지 않다고 봅니다.

2. 그 이유는 예상되는 홈플러스의 몸값은 비싼데 반해, 막상 실적은 이를 뒷받침해주지 못하기 때문입니다. 지난 2015년 현재 주인인 MBK파트너스는 홈플러스를 무려 7조2000억원이라는 거액을 주고 영국 테스코로부터 인수했습니다. 기본적으로 회수해야 할 자금 규모가 크다 보니, 헐값에 내놓을 순 없는데요.

3. 문제는 홈플러스의 실적이 MBK파트너스 인수 이후 꾸준히 하락세를 보여 왔다는 점입니다. 한때 9조원에 달했던 매출은 6조원대로 떨어졌고요. 설상가상으로 2021년과 2022년, 2년 연속으로 적자를 내기도 했습니다. 통상적으로 거래 후 5년 이내 되팔아 수익을 거둬왔던 MBK파트너스였지만요. 홈플러스만큼은 올해가 인수 9년 차인데도 불구하고, 뾰족한 출구 전략을 찾지 못하고 있습니다.

4. 물론 일각에서는 알리바바의 자회사 알리익스프레스의 취약점이 물류센터 부족이다 보니, 홈플러스가 갖춘 물류망이 좋은 대안이 되지 않겠냐는 해석을 내기도 합니다. MBK파트너스 역시 투자금 회수가 절실하니 만큼, 물류 인프라 확충을 원하는 알리바바와 좋은 거래를 할 수도 있다는 건데요.